Понимание оценки бизнеса

Что такое оценка бизнеса?

Оценка бизнеса — это общий процесс определения экономической стоимости всего бизнеса или подразделения компании. Оценка бизнеса может использоваться для определения справедливой стоимости бизнеса по разным причинам, включая стоимость продажи, установление права собственности партнера, налогообложение и даже бракоразводный процесс. Владельцы часто обращаются к профессиональным оценщикам бизнеса за объективной оценкой стоимости бизнеса.

Ключевые выводы

  • Оценка бизнеса определяет экономическую стоимость бизнеса или бизнес-единицы.
  • Оценка бизнеса может использоваться для определения справедливой стоимости бизнеса по разным причинам, включая стоимость продажи, установление права собственности партнера, налогообложение и даже бракоразводный процесс.
  • Существует несколько методов оценки бизнеса, например, анализ его рыночной капитализации, мультипликаторов прибыли или балансовой стоимости.

Смотреть сейчас: как составить оценку бизнеса

Основы оценки бизнеса

Тема оценки бизнеса часто обсуждается в корпоративных финансах. Оценка бизнеса обычно проводится, когда компания хочет продать все или часть своей деятельности или хочет слиться с другой компанией или приобрести ее. Оценка бизнеса — это процесс определения текущей стоимости бизнеса с использованием объективных показателей и оценки всех аспектов бизнеса.

Оценка бизнеса может включать анализ руководства компании, ее структуры капитала, перспектив будущих доходов или рыночной стоимости ее активов. Инструменты, используемые для оценки, могут различаться в зависимости от оценщиков, предприятий и отраслей. Общие подходы к оценке бизнеса включают анализ финансовой отчетности, модели дисконтирования денежных потоков и аналогичные сравнения компаний.

Оценка также важна для налоговой отчетности. Налоговая служба (IRS) требует, чтобы бизнес оценивался на основе его справедливой рыночной стоимости. Некоторые связанные с налогообложением события, такие как продажа, покупка или дарение акций компании, будут облагаться налогом в зависимости от оценки.

Оценка справедливой стоимости бизнеса — это искусство и наука; есть несколько формальных моделей, которые можно использовать, но выбор правильной и соответствующих исходных данных может быть несколько субъективным.

Особые соображения: методы оценки

Есть множество способов оценить компанию. Ниже вы узнаете о некоторых из этих методов.

1. Рыночная капитализация

Рыночная капитализация — самый простой метод оценки бизнеса. Он рассчитывается путем умножения цены акций компании на общее количество акций в обращении. Например, по состоянию на 3 января 2018 года Microsoft Inc. торговалась на уровне 86,35 долларов США. При общем количестве выпущенных акций в 7,715 млрд долларов компания могла быть оценена в 86,35 долларов США x 7,715 млрд долларов США = 666,19 млрд долларов США.

2. Метод временного дохода

Согласно методу оценки бизнеса по временному доходу поток доходов, полученных за определенный период времени, применяется к мультипликатору, который зависит от отрасли и экономической среды. Например, технологическая компания может быть оценена в 3 раза больше выручки, а сервисная компания может быть оценена в 0,5 раза.

3. Множитель прибыли

Вместо метода умножения выручки можно использовать множитель прибыли, чтобы получить более точное представление о реальной стоимости компании, поскольку прибыль компании является более надежным индикатором ее финансового успеха, чем выручка от продаж. Мультипликатор прибыли корректирует будущую прибыль по отношению к денежному потоку, который можно было бы инвестировать по текущей процентной ставке в течение того же периода времени. Другими словами, он корректирует текущий коэффициент P / E с учетом текущих процентных ставок.

4. Метод дисконтированных денежных потоков (DCF)

Метод DCF оценки бизнеса аналогичен мультипликатору прибыли. Этот метод основан на прогнозах будущих денежных потоков, которые корректируются для получения текущей рыночной стоимости компании. Основное различие между методом дисконтированных денежных потоков и методом мультипликатора прибыли заключается в том, что при расчете приведенной стоимости учитывается инфляция.

5. Балансовая стоимость

Это стоимость акционерного капитала компании, показанная в балансовом отчете. Балансовая стоимость рассчитывается путем вычитания общей суммы обязательств компании из ее общих активов.

6. Ликвидационная стоимость

Ликвидационная стоимость — это чистые денежные средства, которые получит бизнес, если его активы будут ликвидированы, а обязательства будут погашены сегодня.

Это ни в коем случае не исчерпывающий список методов оценки бизнеса, используемых сегодня. Другие методы включают восстановительную стоимость, стоимость разделения, оценку на основе активов и многое другое.

Аккредитация в области оценки бизнеса

В США «Аккредитованный в оценке бизнеса» (ABV) — это профессиональное звание, присуждаемое бухгалтерам, например, CPA, которые специализируются на подсчете стоимости бизнеса. Сертификация ABV находится под надзором Американского института сертифицированных бухгалтеров (AICPA) и требует от кандидатов заполнить процесс подачи заявки, сдать экзамен, соответствовать минимальным требованиям к деловому опыту и образованию и уплатить сбор за учетные данные (с 2018 г. годовая плата за учетные данные ABV составляла 380 долларов США).

Для поддержания статуса ABV также необходимо, чтобы обладатели сертификата соответствовали минимальным стандартам опыта работы и обучения на протяжении всей жизни. Успешные кандидаты получают право использовать обозначение ABV со своими именами, что может улучшить возможности трудоустройства, профессиональную репутацию и оплату. В Канаде Chartered Business Valuator (CBV) — это профессиональное обозначение специалистов по оценке бизнеса. Его предлагает Канадский институт дипломированных оценщиков бизнеса (CICBV).

Поделитесь с друзьями

Address
304 North Cardinal St.
Dorchester Center, MA 02124

Work Hours
Monday to Friday: 7AM - 7PM
Weekend: 10AM - 5PM