Определение ставки купона

Что такое купонная ставка?

Купонная ставка — это номинальный доход, выплачиваемый по ценной бумаге с фиксированным доходом. Это годовые купонные выплаты, выплачиваемые эмитентом относительно номинальной или номинальной стоимости облигации.

Ключевые выводы

  • Купонная ставка — это номинальный доход, выплачиваемый по ценной бумаге с фиксированным доходом.
  • Когда рынок растет и становится более благоприятным, владелец купона будет приносить меньше, чем преобладающие рыночные условия, поскольку облигация не будет платить больше, поскольку ее стоимость была определена при выпуске.
  • Доходность к погашению — это когда облигация приобретается на вторичном рынке, и представляет собой разницу в процентных выплатах по облигации, которая может быть выше или ниже купонной ставки по облигации на момент ее выпуска.

Общие сведения о ставках купонов

Купонная ставка или купонная выплата — это номинальный доход, выплачиваемый по облигации на дату ее выпуска. Эта доходность изменяется по мере изменения стоимости облигации, что дает доходность облигации к погашению.

Ставка купона облигации может быть рассчитана путем деления суммы годовых купонных выплат по ценной бумаге и их деления на номинальную стоимость облигации. Например, облигация, выпущенная с номинальной стоимостью 1000 долларов, по которой выплачивается купон на 25 долларов раз в полгода, имеет купонную ставку 5%. При прочих равных условиях облигации с более высокими ставками купона более желательны для инвесторов, чем облигации с более низкими ставками купонов.

Купонная ставка — это процентная ставка, выплачиваемая по облигации ее эмитентом в течение срока действия ценной бумаги. Термин «купон» происходит от исторического использования фактических купонов для периодических выплат процентов. Ставка купона облигации, установленная на дату выпуска, остается неизменной, и держатели облигации получают фиксированные процентные платежи в заранее определенное время или с определенной периодичностью.

Эмитент облигаций принимает решение о ставке купона на основе преобладающих рыночных процентных ставок, среди прочего, во время выпуска. Рыночные процентные ставки со временем меняются, и по мере того, как они опускаются ниже или выше купонной ставки облигации, стоимость облигации соответственно увеличивается или уменьшается.

Изменение рыночных процентных ставок влияет на результаты инвестирования в облигации. Поскольку купонная ставка облигации фиксируется на протяжении всего срока погашения, держатель облигации вынужден получать сравнительно более низкие процентные платежи, когда рынок предлагает более высокую процентную ставку. Не менее нежелательной альтернативой является продажа облигации с убытком по цене ниже ее номинальной стоимости. Таким образом, облигации с более высокими ставками купона обеспечивают запас прочности от роста рыночных процентных ставок.

Если рыночная ставка оказывается ниже купонной ставки облигации, удержание облигации выгодно, поскольку другие инвесторы могут захотеть заплатить больше, чем номинальная стоимость, за сравнительно более высокую купонную ставку облигации.

Особые соображения

Когда инвесторы сначала покупают облигацию по номинальной стоимости, а затем удерживают ее до погашения, процент, который они получают по облигации, зависит от купонной ставки, установленной при выпуске. Для инвесторов, приобретающих облигацию на вторичном рынке, в зависимости от цены, которую они платят, доход, который они получают от процентных выплат по облигации, может быть выше или ниже купонной ставки по облигации. Это эффективная доходность, называемая доходностью к погашению (YTM).

Например, облигация с номинальной стоимостью 100 долларов, торгуемая по 90 долларов, дает покупателю доходность к погашению выше, чем купонная ставка. И наоборот, облигация с номинальной стоимостью 100 долларов, торгуемая по 110 долларов, дает покупателю доходность к погашению ниже купонной ставки.

Как на ставки купонов влияют рыночные процентные ставки?

Эмитент облигаций принимает решение о ставке купона на основе преобладающих рыночных процентных ставок, среди прочего, во время выпуска. Рыночные процентные ставки со временем меняются, и по мере того, как они опускаются ниже или выше купонной ставки облигации, стоимость облигации соответственно увеличивается или уменьшается. Поскольку купонная ставка облигации является фиксированной на протяжении всего срока погашения, облигации с более высокими ставками купона обеспечивают запас прочности от роста рыночных процентных ставок.

В чем разница между ставкой купона и доходностью к погашению?

Купонная ставка — это годовой доход, который инвестор может рассчитывать получить, удерживая определенную облигацию. Он фиксируется при выпуске облигации и рассчитывается путем деления суммы годовых купонных выплат на номинальную стоимость. В момент покупки доходность облигации к погашению и ее купонная ставка совпадают. Доходность к погашению (YTM) — это процентная ставка доходности для облигации при условии, что инвестор удерживает актив до даты его погашения. Это сумма всех оставшихся купонных выплат, которая будет варьироваться в зависимости от его рыночной стоимости и количества оставшихся выплат.

Что такое эффективная доходность?

Эффективная доходность — это доходность облигации, по которой купонные выплаты реинвестируются держателем облигации по той же ставке. Это общая доходность, которую получает инвестор, в отличие от номинальной доходности, которая представляет собой купонную ставку. По сути, эффективная доходность учитывает силу увеличения доходности инвестиций, а номинальная доходность — нет.

Поделитесь с друзьями

Address
304 North Cardinal St.
Dorchester Center, MA 02124

Work Hours
Monday to Friday: 7AM - 7PM
Weekend: 10AM - 5PM