Определение рейтинга облигаций

Что такое рейтинг облигаций

Рейтинг облигации — это способ измерения кредитоспособности облигации, которая соответствует стоимости заимствования для эмитента. Эти рейтинги обычно присваивают облигациям буквенную оценку, которая указывает на их кредитное качество. Частные независимые рейтинговые службы, такие как Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service и Fitch Ratings Inc., оценивают финансовую устойчивость эмитента облигаций или его способность своевременно выплатить основную сумму и проценты по облигации.

Ключевые выводы

  • Рейтинг облигаций — это схема кредитного рейтинга на основе буквенных писем, используемая для оценки качества и кредитоспособности облигации.
  • Облигациям инвестиционного уровня присвоены рейтинги «AAA», «BBB-» от Standard & Poor’s и рейтинги Aaa до Baa3 от Moody’s. У бросовых облигаций рейтинг ниже.
  • Чем выше рейтинг облигации, тем ниже будет процентная ставка, при прочих равных.

Разрушение рейтинга облигаций

Большинство облигаций имеют рейтинги, присвоенные по крайней мере одним из следующих трех основных независимых рейтинговых агентств:

  1. Стандартный & Бедный
  2. Moody; s Investors Service
  3. Fitch Ratings Inc.

От казначейских облигаций США до международных корпораций — эти агентства проводят тщательный финансовый анализ органа, выпустившего облигации. Основываясь на индивидуальном наборе критериев каждого агентства, аналитики определяют способность компании оплачивать свои счета и оставаться ликвидными, а также принимая во внимание будущие ожидания и перспективы по облигациям. Затем агентства объявляют общий рейтинг облигации на основе сбора этих данных.

Рейтинги облигаций влияют на ценообразование, доходность и отражение долгосрочного прогноза

Рейтинги облигаций имеют жизненно важное значение для изменения инвесторами качества и стабильности рассматриваемой облигации. Следовательно, эти рейтинги сильно влияют на процентные ставки, инвестиционный аппетит и стоимость облигаций.

Облигации с более высоким рейтингом, известные как облигации инвестиционного уровня, считаются более безопасными и стабильными инвестициями. Такие предложения связаны с публичными корпорациями и государственными учреждениями, имеющими положительные перспективы. Облигации инвестиционного уровня имеют рейтинги от «ААА» до «ВВВ-» от Standard and Poor’s и от «Ааа» до «Ваа3» от Moody’s. По облигациям инвестиционного уровня доходность облигаций обычно увеличивается по мере снижения рейтинга. Облигации казначейства США являются наиболее распространенными ценными бумагами с рейтингом AAA.

Облигации неинвестиционного уровня (мусорные облигации) обычно имеют рейтинги Standard and Poor’s от «BB +» до «D» (от «Baa1» до «C» для Moody’s). В некоторых случаях таким облигациям присваивается статус «без рейтинга». Хотя облигации с такими рейтингами считаются инвестициями с повышенным риском, они, тем не менее, привлекают определенных инвесторов, которых привлекает высокая доходность, которую они предлагают. Но некоторые мусорные облигации обременены проблемами с ликвидностью и могут иметь реальный дефолт, в результате чего инвесторы остаются ни с чем. Ярким примером облигаций неинвестиционного уровня является облигация, выпущенная Southwestern Energy Company, которой Standard & Poor’s присвоило рейтинг «BB +», что отражает ее негативный прогноз.

Независимые рейтинговые агентства запутались в кризисе 2008 года

Многие наблюдатели с Уолл-стрит считают, что независимые рейтинговые агентства сыграли решающую роль в экономическом спаде 2008 года. Фактически, выяснилось, что во время подготовки к кризису рейтинговые агентства были подкуплены для предоставления ложно высоких рейтингов облигаций, что привело к завышению их стоимости. Один из примеров такой мошеннической практики имел место в 2008 году, когда агентство Moody’s понизило рейтинг ценных бумаг с ипотечным покрытием на 83% из 869 млрд долларов, которым только годом ранее был присвоен рейтинг «AAA».

Вкратце: долгосрочные инвесторы должны вкладывать большую часть своих облигаций в более надежные, приносящие доход облигации, которые имеют рейтинг облигаций инвестиционного уровня. Спекулянтам и проблемным инвесторам, которые зарабатывают на жизнь рисками и высокой прибылью, следует подумать о переходе на облигации неинвестиционного уровня.

Поделитесь с друзьями

Address
304 North Cardinal St.
Dorchester Center, MA 02124

Work Hours
Monday to Friday: 7AM - 7PM
Weekend: 10AM - 5PM