Определение фонда облигаций

Что такое фонд облигаций?

Фонд облигаций, также называемый долговым фондом, представляет собой объединенный инвестиционный механизм, который инвестирует в основном в облигации (государственные, муниципальные, корпоративные, конвертируемые) и другие долговые инструменты, такие как ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS). Основной целью фонда облигаций часто является получение ежемесячного дохода для инвесторов.

Как паевые инвестиционные фонды, так и фонды биржевых облигаций (ETF) доступны большинству инвесторов.

Ключевые выводы

  • Фонд облигаций инвестирует в основном в портфель ценных бумаг с фиксированным доходом.
  • Фонды облигаций обеспечивают мгновенную диверсификацию для инвесторов при минимальных требуемых минимальных вложениях.
  • Из-за обратной зависимости между процентными ставками и ценами облигаций долгосрочная облигация имеет больший процентный риск, чем краткосрочная облигация.

Введение в инвестирование в облигации

Что такое облигационные фонды

Облигационный фонд — это просто паевой инвестиционный фонд, инвестирующий исключительно в облигации. Для многих инвесторов фонд облигаций является более эффективным способом инвестирования в облигации, чем покупка отдельных ценных бумаг облигаций. В отличие от отдельных ценных бумаг облигаций, фонды облигаций не имеют срока погашения основного долга, поэтому инвестируемая сумма основного долга может время от времени колебаться.

Кроме того, инвесторы косвенно участвуют в процентах, выплачиваемых по лежащим в их основе ценным бумагам паевого инвестиционного фонда. Выплаты по процентам производятся ежемесячно и отражают совокупность всех различных облигаций в фонде, что означает, что распределение процентного дохода будет меняться ежемесячно.

Инвестор, вкладывающий средства в фонд облигаций, вкладывает свои деньги в пул, управляемый управляющим портфелем. Обычно управляющий фондом облигаций покупает и продает в соответствии с рыночными условиями и редко удерживает облигации до погашения.

Типы облигационных фондов

Большинство фондов облигаций состоят из определенного типа облигаций, таких как корпоративные или государственные облигации, и дополнительно определяются периодом времени до погашения, например краткосрочным, среднесрочным и долгосрочным.

Некоторые фонды облигаций включают только самые безопасные облигации, например государственные облигации. Инвесторам следует учитывать, что государственные облигации США считаются наиболее кредитными и не подлежат рейтингам. Фактически, фонды облигаций, которые специализируются на ценных бумагах Казначейства США, включая ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS), являются самыми безопасными, но предлагают самый низкий потенциальный доход.

Другие фонды инвестируют только в наиболее рискованные категории облигаций — высокодоходные или бросовые. Фонды облигаций, инвестирующие в более волатильные типы облигаций, как правило, предлагают более высокую потенциальную доходность.

Существуют также фонды облигаций, в которых используются различные типы облигаций для создания опционов на несколько классов активов. Для инвесторов, заинтересованных в облигациях, можно использовать поле стиля облигаций Morningstar для сортировки вариантов инвестирования, доступных для фондов облигаций. Доступные типы фондов облигаций включают: фонды государственных облигаций США; фонды муниципальных облигаций; фонды корпоративных облигаций; фонды ценных бумаг с ипотечным покрытием (MBS); фонды высокодоходных облигаций; фонды облигаций развивающихся стран; и глобальные фонды облигаций.

Преимущества фонда облигаций

Фонды облигаций являются привлекательными вариантами инвестирования, поскольку инвесторам обычно легче участвовать в них, чем покупать отдельные инструменты облигаций, составляющие портфель облигаций. Инвестируя в фонд облигаций, инвестор должен оплачивать только те годовые расходы, которые покрывают маркетинговые, административные и профессиональные управленческие сборы. Альтернативой является покупка нескольких облигаций по отдельности и покрытие транзакционных издержек, связанных с каждой из них.

Фонды облигаций обеспечивают мгновенную диверсификацию для инвесторов при минимальных требуемых минимальных вложениях. Поскольку фонд обычно имеет пул различных облигаций с разным сроком погашения, влияние доходности любой отдельной облигации уменьшается, если эмитент не выплатит проценты или основную сумму.

Еще одно преимущество фонда облигаций заключается в том, что он предоставляет доступ к профессиональным управляющим портфелем, обладающим опытом исследования и анализа кредитоспособности эмитентов облигаций и рыночных условий перед покупкой в ​​фонд или продажей из фонда. Например, управляющий фондом может заменять облигации, когда кредитный рейтинг эмитента понижается или когда эмитент «отзывает» или выплачивает облигацию до даты погашения.

Особые соображения

Фонды облигаций могут быть проданы в любое время по их текущей рыночной стоимости чистых активов (СЧА), что может привести к приросту или убытку капитала. Отдельные облигации бывает сложнее выгружать.

С налоговой точки зрения, некоторые инвесторы в более высоких налоговых категориях могут обнаружить, что они имеют более высокую доходность после налогообложения от инвестиций в фонд необлагаемых налогом муниципальных облигаций вместо инвестиций в фонд налогооблагаемых облигаций.

Из-за обратной зависимости между процентными ставками и ценами облигаций, долгосрочная облигация несет в себе больший процентный риск, чем краткосрочная облигация. Таким образом, на чистую стоимость облигационных фондов с более длительным сроком погашения сильно повлияют изменения процентных ставок. Это, в свою очередь, повлияет на размер процентного дохода, который фонд может ежемесячно распределять среди своих участников.

Облигационные ETF

Облигационные ETF существуют меньше времени, чем облигационные паевые инвестиционные фонды, при этом iShares запустила первый облигационный ETF-фонд в 2002 году. Большинство этих предложений стремятся воспроизвести различные индексы облигаций, хотя также доступно все большее количество активно управляемых продуктов.

ETF часто имеют более низкие комиссии, чем их коллеги из взаимных фондов, что потенциально делает их более привлекательным выбором для некоторых инвесторов при прочих равных. Как и акции, ETF торгуются в течение дня. Цены на акции могут меняться момент за моментом и могут незначительно изменяться в ходе торгов.

Облигационные ETF работают во многом как фонды закрытого типа, поскольку они покупаются через брокерский счет, а не напрямую у фондовой компании. Точно так же, когда инвестор желает продать, ETF должны торговаться на открытом рынке. Необходимо найти покупателя, потому что фондовая компания не будет покупать акции, как в случае открытых паевых инвестиционных фондов.

Поделитесь с друзьями

Address
304 North Cardinal St.
Dorchester Center, MA 02124

Work Hours
Monday to Friday: 7AM - 7PM
Weekend: 10AM - 5PM