Определение эффекта вытеснения

Что такое эффект вытеснения?

Эффект вытеснения — это экономическая теория, утверждающая, что рост расходов государственного сектора снижает или даже сводит на нет расходы частного сектора.

Ключевые выводы

  • Эффект вытеснения предполагает, что рост расходов государственного сектора приводит к снижению расходов частного сектора.
  • Эффект вытеснения может иметь место по трем основным причинам: экономика, социальное обеспечение и инфраструктура.
  • Наполнение, с другой стороны, предполагает, что государственные займы действительно могут увеличить спрос.

Понимание эффекта вытеснения

Одна из наиболее распространенных форм вытеснения имеет место, когда крупное правительство, такое как правительство США, увеличивает свои заимствования и запускает цепь событий, которая приводит к сокращению расходов частного сектора. Огромные масштабы этого типа заимствований могут привести к значительному повышению реальной процентной ставки, что приведет к поглощению кредитных возможностей экономики и удержанию предприятий от капитальных вложений.

Компании часто финансируют такие проекты частично или полностью за счет финансирования, и в настоящее время им не рекомендуется делать это, потому что альтернативные издержки заимствования денег выросли, что делает традиционно прибыльные проекты, финансируемые за счет кредитов, слишком дорогими.

Крупные правительства, увеличивающие заимствования, являются наиболее распространенной формой вытеснения, поскольку это приводит к повышению процентных ставок.

Эффект вытеснения обсуждается в различных формах уже более ста лет. В течение большей части этого времени люди думали, что капитал ограничен и ограничен отдельными странами, что в значительной степени имело место из-за меньших объемов международной торговли по сравнению с сегодняшним днем. В этом контексте повышение налогообложения проектов общественных работ и государственных расходов может быть напрямую связано с сокращением возможностей для частных расходов в данной стране, поскольку доступно меньше денег.

Эффект вытеснения против вытеснения

С другой стороны, макроэкономические теории, такие как чартализм и посткейнсианский подход, утверждают, что государственные займы в современной экономике, функционирующей значительно ниже возможностей, на самом деле могут увеличить спрос за счет создания рабочих мест, тем самым также стимулируя частные расходы. Этот процесс часто называют «вытеснением».

Теоретическая скученность приобрела некоторую популярность среди экономистов в последние годы после того, как было отмечено, что во время Великой рецессии 2007–2009 годов огромные расходы федерального правительства на облигации и другие ценные бумаги фактически привели к снижению процентных ставок. .

Типы эффектов вытеснения

Экономики

Сокращение капитальных расходов может частично компенсировать выгоды, полученные за счет государственных заимствований, таких как экономические стимулы, хотя это возможно только тогда, когда экономика работает на полную мощность. В этом отношении государственные стимулы теоретически более эффективны, когда экономика находится на низком уровне.

Однако в этом случае может произойти экономический спад, который приведет к сокращению доходов, которые правительство собирает за счет налогов, и побудит его занимать еще больше денег, что теоретически может привести к порочному кругу заимствований и вытеснения.

Социальное обеспечение

Вытеснение может также иметь место из-за социального обеспечения, хотя и косвенно. Когда правительства повышают налоги для внедрения или расширения программ социального обеспечения, частные лица и предприятия остаются с меньшим дискреционным доходом, что может уменьшить благотворительные взносы. В этом отношении расходы государственного сектора на социальное обеспечение могут сократить взносы частного сектора на социальное обеспечение, компенсируя расходы государства на те же цели.

Точно так же создание или расширение программ государственного медицинского страхования, таких как Medicaid, может побудить тех, кто застрахован по частному страхованию, перейти на государственную опцию. Оставшись с меньшим количеством клиентов и меньшим пулом рисков, частным медицинским страховым компаниям, возможно, придется поднять страховые взносы, что приведет к дальнейшему сокращению частного страхового покрытия.

Инфраструктура

Другая форма вытеснения может происходить из-за финансируемых государством проектов развития инфраструктуры, которые могут препятствовать развитию частного предпринимательства в той же области рынка, делая его нежелательным или даже нерентабельным. Это часто происходит с мостами и другими дорогами, поскольку строительство, финансируемое государством, удерживает компании от строительства платных дорог или от участия в других подобных проектах.

Пример эффекта вытеснения

Предположим, что компания планировала капитальный проект с оценочной стоимостью в 5 миллионов долларов и доходностью в 6 миллионов долларов при условии, что процентная ставка по ее ссудам составляет 3%. Фирма рассчитывает получить 1 миллион долларов чистой прибыли (NI). Однако из-за нестабильного состояния экономики правительство объявляет о пакете стимулов, который поможет нуждающимся предприятиям, но также повысит процентную ставку по новым кредитам фирмы до 4%.

Поскольку процентная ставка, которую фирма учла в своей бухгалтерской отчетности, увеличилась на 33,3%, ее модель прибыли резко меняется, и, по оценкам фирмы, теперь ей нужно будет потратить 5,75 миллиона долларов на проект, чтобы получить те же 6 миллионов долларов прибыли. Прогнозируемая прибыль упала на 75% до 250 000 долларов, поэтому компания решает, что ей лучше выбрать другие варианты.

Поделитесь с друзьями

Address
304 North Cardinal St.
Dorchester Center, MA 02124

Work Hours
Monday to Friday: 7AM - 7PM
Weekend: 10AM - 5PM