Облигационный ETF

Что такое облигационный ETF?

Биржевые фонды облигаций (ETF) — это тип биржевых фондов (ETF), которые инвестируют исключительно в облигации. Они похожи на облигационные паевые инвестиционные фонды, потому что они держат портфель облигаций с различными конкретными стратегиями — от казначейских облигаций США до высоких доходностей — и периодом удержания — между долгосрочным и краткосрочным.

Облигационные ETF управляются и торгуются пассивно, аналогично биржевым ETF на основных фондовых биржах. Это помогает обеспечить стабильность рынка за счет повышения ликвидности и прозрачности в периоды стресса.

Ключевые выводы

  • Облигационные ETF — это биржевые фонды, которые инвестируют в различные ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как корпоративные облигации или казначейские облигации.
  • Облигационные ETFs позволяют обычным инвесторам получить пассивный доступ к эталонным индексам облигаций недорогим способом.
  • Облигационные ETF доступны для различных категорий облигаций, включая казначейские облигации, корпоративные облигации, конвертируемые облигации и облигации с плавающей ставкой.
  • Облигационные ETF также поддаются лестнице.
  • Инвесторы должны понимать риски для ETF облигаций, включая влияние изменений процентных ставок.

Введение в биржевые фонды (ETF)

Общие сведения об ETF на облигации

ETF на облигации торгуются в течение дня на централизованной бирже, в отличие от отдельных облигаций, которые продаются на внебиржевом рынке брокерами по облигациям. Структура традиционных облигаций затрудняет поиск инвесторами облигации с привлекательной ценой. Облигационные ETF избегают этой проблемы, торгуя на основных индексах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE).

Таким образом, они могут предоставить инвесторам возможность получить доступ к рынку облигаций с легкостью и прозрачностью торговли акциями. Облигационные ETF также более ликвидны, чем отдельные облигации и паевые инвестиционные фонды, которые торгуются по одной цене в день после закрытия рынка. А в трудные времена инвесторы могут торговать портфелем облигаций, даже если основной рынок облигаций не функционирует должным образом.

Облигационные ETF выплачивают проценты в виде ежемесячных дивидендов, а любой прирост капитала выплачивается в виде годовых дивидендов. Для целей налогообложения эти дивиденды учитываются либо как доход, либо как прирост капитала. Однако налоговая эффективность облигационных ETF не является важным фактором, потому что прирост капитала не играет такой большой роли в доходности облигаций, как в доходности акций. Кроме того, облигационные ETF доступны во всем мире.

И паевые инвестиционные фонды облигаций, и ETF облигаций имеют сходство, но размеры вложений в фонды и их сборы, взимаемые с инвесторов, могут различаться.

Облигационные ETF США пережили рекордный год в 2020 году. Облигационные ETF США принесли 168 миллиардов долларов в 2020 году. В октябре 2019 года активы глобальных облигационных ETF под управлением превысили 1 триллион долларов, а в октябре 2020 года облигационные ETF являются одной из быстрорастущих категорий. в управлении активами — 1,4 трлн долларов.

Типы облигаций ETF

Для различных подсекторов существуют различные ETF. Вот некоторые примеры:

  • ETF на казначейские облигации (примеры включают: SCHO, PLW)
  • ETF корпоративных облигаций (AGG, LKOR, SPLB)
  • ETF на мусорные облигации (JNK, HYG)
  • Международные облигационные фонды ETF (BNDX, IYH)
  • ETF на облигации с плавающей процентной ставкой (FLTR)
  • ETF с конвертируемыми облигациями (ICVT)
  • ETF на облигации с кредитным плечом (TMF)

Инвесторы, которые не уверены, в какой тип инвестировать, должны рассматривать ETF всего рынка облигаций, которые инвестируют во весь рынок облигаций США.

Преимущества и недостатки облигационных ETF

Облигационные ETF предлагают многие из тех же функций, что и отдельные облигации, включая регулярную купонную выплату. Одним из наиболее значительных преимуществ владения облигациями является возможность регулярно получать фиксированные платежи. Эти выплаты традиционно происходят каждые шесть месяцев. Облигационные ETF, напротив, содержат активы с разными сроками погашения. Таким образом, в любой момент времени некоторые облигации в портфеле могут подлежать выплате купона. По этой причине облигационные ETF выплачивают проценты каждый месяц, а величина купона меняется от месяца к месяцу.

Активы фонда постоянно меняются и не подлежат погашению. Вместо этого облигации покупаются и продаются по мере истечения срока их действия или выхода из целевого возрастного диапазона фонда. Задача разработчика облигационного ETF — обеспечить его точное отслеживание соответствующего индекса с минимальными затратами, несмотря на нехватку ликвидности на рынке облигаций. Большинство облигаций удерживаются до погашения, поэтому для них обычно недоступен активный вторичный рынок. Это затрудняет обеспечение того, чтобы облигационный ETF содержал достаточно ликвидных облигаций для отслеживания индекса. Эта проблема больше для корпоративных облигаций, чем для государственных облигаций.

Поставщики ETF на облигации обходят проблему ликвидности, используя репрезентативную выборку, что просто означает отслеживание только достаточного количества облигаций для представления индекса. Облигации, использованные в репрезентативной выборке, как правило, являются самыми крупными и наиболее ликвидными в индексе. Учитывая ликвидность государственных облигаций, ошибки отслеживания будут меньшей проблемой для ETF, которые представляют индексы государственных облигаций.

ETF на облигации — отличный вариант для выхода на рынок облигаций, но есть некоторые очевидные ограничения. Во-первых, первоначальные инвестиции инвестора в ETF подвержены большему риску, чем в индивидуальную облигацию. Поскольку облигационный ETF никогда не подлежит погашению, нет гарантии, что основная сумма будет полностью выплачена. Более того, когда процентные ставки повышаются, это, как правило, вредит цене ETF, как и отдельной облигации. Однако, поскольку ETF не созревает, снизить процентный риск сложно.

Облигационные ETF против паевых инвестиционных фондов против облигационных лестниц

Решение о покупке облигационного фонда или облигационного ETF обычно зависит от инвестиционной цели инвестора. Если вам нужно активное управление, паевые инвестиционные фонды предлагают больший выбор. Если вы планируете часто покупать и продавать, облигационные ETF являются хорошим выбором. Для долгосрочных инвесторов, вкладывающих средства в покупку и удержание, паевые инвестиционные фонды облигаций и ETF облигаций могут удовлетворить ваши потребности, но лучше всего провести исследование в отношении авуаров в каждом фонде.

Если прозрачность важна, облигационные ETFs позволяют вам видеть холдинги в фонде в любой момент. Однако, если вы обеспокоены тем, что не сможете продать свои инвестиции в ETF из-за отсутствия покупателей на рынке, фонд облигаций может быть лучшим выбором, поскольку вы сможете продать свои активы обратно эмитенту фонда. Как и в случае с большинством инвестиционных решений, важно провести исследование, поговорить со своим брокером или финансовым консультантом.

Ликвидность и прозрачность ETF предлагают преимущества перед лестницей пассивных облигаций. ETF на облигации предлагают мгновенную диверсификацию и постоянную продолжительность, что означает, что инвестору нужно совершить только одну сделку, чтобы запустить портфель с фиксированным доходом. Лестница облигаций, которая требует покупки отдельных облигаций, не предлагает такой роскоши.

Одним из недостатков облигационных ETF является то, что они взимают постоянную плату за управление. Хотя более низкие спреды по ETF для торговых облигаций помогают в некоторой степени это компенсировать, в долгосрочной перспективе проблема все равно будет преобладать со стратегией «покупай и держи». Преимущество начального торгового спреда облигационных ETF со временем снижается из-за годовой платы за управление. Второй недостаток — отсутствие гибкости для создания чего-то уникального для портфолио. Например, если инвестор ищет высокий уровень дохода или вообще не хочет получать немедленный доход, облигационные ETF могут оказаться неподходящим продуктом.

Часто задаваемые вопросы

Облигационные ETF — это то же самое, что облигации?

Нет. ETF — это объединенные инвестиции, которые вкладываются в ряд ценных бумаг. Инвесторы могут покупать и продавать ETF, например акции, на биржах, а ETF на облигации будут отслеживать цены на портфель облигаций, который они представляют.

Облигационные ETF — хорошая инвестиция?

Большинству инвесторов следует выделить средства в облигации. Облигационные ETF, как правило, более ликвидны и рентабельны, чем облигационные паевые инвестиционные фонды, и предлагают диверсифицированные владения облигациями по ряду типов облигаций, от казначейских облигаций США до мусорных облигаций.

Выплачивают ли облигационные ETF акционерам проценты или дивиденды?

Облигационные ETF выплачивают дивиденды ежемесячно на основе процентного дохода, полученного по облигациям, находящимся в портфеле фонда.

Что такое лестничная стратегия Bond ETF?

В лестничной стратегии используются облигации с разным сроком погашения для снижения процентного риска. Это можно сделать как с отдельными облигациями, так и с ETF на облигации разной дюрации.

Поделитесь с друзьями

Address
304 North Cardinal St.
Dorchester Center, MA 02124

Work Hours
Monday to Friday: 7AM - 7PM
Weekend: 10AM - 5PM