Компания по управлению активами (КУА)

Что такое компания по управлению активами (КУА)?

Компания по управлению активами (AMC) — это фирма, которая инвестирует объединенные средства клиентов, направляя капитал на работу через различные инвестиции, включая акции, облигации, недвижимость, товарищества с ограниченной ответственностью и многое другое. Наряду с портфелями состоятельных частных лиц (HNWI), КУА управляют хедж-фондами и пенсионными планами и — чтобы лучше обслуживать мелких инвесторов — создают объединенные структуры, такие как паевые инвестиционные фонды, индексные фонды или биржевые фонды (ETF), которые они могут управлять в едином централизованном портфеле.

КУА в просторечии называют управляющими капиталом или фирмами по управлению капиталом. Те, которые предлагают публичные паевые инвестиционные фонды или ETF, также известны как инвестиционные компании или компании паевых инвестиционных фондов. К таким предприятиям относятся Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price и многие другие.

КУА обычно различаются по активам под управлением (AUM) — сумме активов, которыми они управляют.

Ключевые выводы

  • Компания по управлению активами (КУА) инвестирует объединенные средства клиентов в различные ценные бумаги и активы.
  • КУА различаются по размеру и операциям: от персональных менеджеров по управлению деньгами, которые работают с индивидуальными счетами с высокой чистой стоимостью (HNW) и имеют несколько сотен миллионов долларов в AUM, до гигантских инвестиционных компаний, которые предлагают ETF и паевые инвестиционные фонды и имеют триллионы долларов. АУМ.
  • Менеджеры AMC получают вознаграждение в виде комиссионных, обычно в виде процента от активов клиента под управлением.
  • Большинство КУА придерживаются фидуциарных стандартов.

Понимание компаний по управлению активами (КУА)

Поскольку у них есть больший пул ресурсов, чем индивидуальный инвестор мог бы получить самостоятельно, КУА предоставляют инвесторам больше возможностей для диверсификации и инвестирования. Покупка для такого большого количества клиентов позволяет КУА практиковать экономию на масштабе, часто получая ценовую скидку на свои покупки.

Объединение активов и выплата пропорциональной прибыли также позволяет инвесторам избежать минимальных инвестиционных требований, которые часто требуются при самостоятельной покупке ценных бумаг, а также возможности инвестировать в больший ассортимент ценных бумаг с меньшим объемом инвестиционных средств.

Сборы AMC

В большинстве случаев AMC взимают комиссию, которая рассчитывается как процент от общей суммы AUM клиента. Этот сбор за управление активами представляет собой определенный годовой процент, который рассчитывается и выплачивается ежемесячно. Например, если AMC взимает годовую комиссию в размере 1%, она будет взимать 100 000 долларов в год за управление портфелем стоимостью 10 миллионов долларов. Однако, поскольку стоимость портфеля колеблется на ежедневной и ежемесячной основе, плата за управление, рассчитываемая и выплачиваемая каждый месяц, также будет меняться ежемесячно.

Продолжая приведенный выше пример, если в следующем году портфель в 10 миллионов долларов вырастет до 12 миллионов долларов, КУА должна будет внести дополнительные 20 000 долларов в качестве платы за управление. И наоборот, если портфель в 10 миллионов долларов сократится до 8 миллионов долларов из-за рыночной коррекции, комиссия КУА будет снижена на 20 000 долларов. Таким образом, взимание комиссионных в процентах от AUM служит для согласования интересов AMC с интересами клиента; если клиенты КУА процветают, то и КУА будет процветать, но если портфели клиентов будут убыточными, доходы КУА также уменьшатся.

Большинство КУА устанавливают минимальный годовой сбор, например 5000 или 10 000 долларов, чтобы сосредоточиться на клиентах, размер портфеля которых составляет не менее 500 000 или 1 миллион долларов. Кроме того, некоторые специализированные AMC, такие как хедж-фонды, могут взимать плату за результативность за получение прибыли выше установленного уровня или превышающей эталонный уровень. Модель вознаграждения «два и двадцать» является стандартной в индустрии хедж-фондов.

Купить сторону

Обычно КУА считаются фирмами на стороне покупателя. Этот статус означает, что они помогают своим клиентам принимать инвестиционные решения на основе собственных исследований и анализа данных, а также используют рекомендации по безопасности от фирм-продавцов.

Фирмы-продавцы, такие как инвестиционные банки и биржевые маклеры, напротив, продают инвестиционные услуги КУА и другим инвесторам. Они проводят тщательный анализ рынка, выявляют тенденции и создают прогнозы. Их цель — генерировать торговые приказы, по которым они могут взимать комиссионные за транзакции.

Компании по управлению активами (КУА) против брокерских домов

Брокерские дома и КУА во многом пересекаются. Наряду с торговлей ценными бумагами и проведением анализа многие брокеры консультируют и управляют портфелями клиентов, часто через специальные подразделения или дочерние компании по «частным инвестициям» или «управлению активами». Многие также предлагают собственные паевые инвестиционные фонды. Их брокеры также могут выступать в качестве консультантов для клиентов, обсуждая финансовые цели, рекомендуя продукты и помогая клиентам другими способами.

Однако в целом брокерские дома принимают практически любого клиента, независимо от суммы, которую он должен инвестировать, и у этих компаний есть юридический стандарт для предоставления «подходящих» услуг. Подходящий, по сути, означает, что до тех пор, пока они прилагают все усилия для разумного управления средствами и в соответствии с заявленными целями своих клиентов, они не несут ответственности, если их клиенты теряют деньги.

Напротив, большинство фирм по управлению активами являются фидуциарными фирмами, придерживающимися более высоких юридических стандартов. По сути, доверительные управляющие должны действовать в интересах своих клиентов, всегда избегая конфликтов интересов. Если они этого не сделают, то им грозит уголовная ответственность. Они придерживаются этого более высокого стандарта в значительной степени потому, что управляющие капиталом обычно имеют дискреционные полномочия на торговлю счетами. То есть они могут покупать, продавать и принимать инвестиционные решения самостоятельно, без предварительной консультации с клиентом. Напротив, брокеры должны запрашивать разрешение перед совершением сделок.

КУА обычно проводят свои сделки через назначенного брокера. Эта брокерская компания также выступает в качестве назначенного хранителя, который держит или хранит счет инвестора. КУА также, как правило, имеют более высокие минимальные пороги инвестиций, чем брокерские конторы, и взимают комиссионные, а не комиссионные.

Плюсы

  • Профессиональное, ответственное управление

  • Диверсификация портфеля

  • Больше возможностей для инвестиций

  • Эффект масштаба

Пример компании по управлению активами (КУА)

Как упоминалось ранее, поставщики популярных семей взаимных фондов технически являются КУА. Кроме того, во многих крупных банках и брокерских конторах есть подразделения по управлению активами, как правило, для HNWI или организаций.

Существуют также частные КУА, имена которых не известны, но которые уже давно работают в инвестиционной сфере. Одним из таких примеров является RMB Capital, независимая инвестиционная и консалтинговая компания с собственными активами в размере около 10 миллиардов долларов. У RMB со штаб-квартирой в Чикаго, с 10 другими офисами в США и примерно 142 сотрудниками есть различные подразделения, в том числе:

  1. Управление капиталом в юанях для состоятельных розничных инвесторов
  2. RMB Asset Management для институциональных инвесторов
  3. RMB Retirement Solutions, которая занимается пенсионными планами для работодателей.

У фирмы также есть дочерняя компания RMB Funds, которая управляет шестью паевыми фондами.

Поделитесь с друзьями

Address
304 North Cardinal St.
Dorchester Center, MA 02124

Work Hours
Monday to Friday: 7AM - 7PM
Weekend: 10AM - 5PM