Коэффициент ROA (рентабельности активов) — что показывает и как его использовать

В этом материалы мы рассмотрим показатель рентабельность активов (ROA, Return on Assets). Приведём формулу и примеры расчёта. Какую информацию он может дать инвестору о компании, стоит ли на него ориентироваться?

1. Что такое показатель ROA простыми словами

ROA (Return on Assets) — это коэффициент, отражающий эффективность использования активов компании, в том числе и кредитных средств. Измеряется в процентах.

ROA = [Чистая прибыль] / [Активы] × 100%

Примечание

Активы за год могут изменяться. Поэтому используется среднегодовая величина. Суммируют активы на начало и конец года, а после делятся на два.

Что такое активы

Активы — это совокупность всего, что имеется у компании: имущество, станки, материалы, готовая продукция, недвижимость, денежных средства (свои и кредитные) и прочее. Посмотреть данные об активах можно в отчётности МСФО.

ROA отображает насколько грамотно используются все активы, находящиеся в собственности компании.

Показатель ROA сильно зависит от отрасли. Капиталоемкие отрасли и банки будут иметь низкий показатель рентабельности. Для сферы услуг, где нет необходимости в больших материальных активах значение будет выше.

Среднее значение для американских компаний 15%, для европейских 10%.

Есть ещё одна формула ROA:

ROA = ROS × Koa

Где:

  • ROS – коэффициент рентабельности продаж;
  • Koa – коэффициент оборачиваемости активов (выручка/средняя величина активов);

2. Что стоит учитывать при анализе компании по ROA

1Из-за того, что прибыль может сильно «скакать» из года в год, то ROA подвержен сильным изменениям. Активы обычно более стабильны.


2Нельзя прогнозировать будущую прибыль на основе ROA.


3Высокий ROA не означает, что компания успешна. Возможно, что бизнес ведёт слишком рискованную стратегию.



3. Другие мультипликаторы

1 ROE (Return on Equity) — рентабельность собственного капитала. Показывает насколько эффективно используются собственные средства акционеров.

ROE = [Чистая прибыль] / [Собственный капитал] × 100%

В чём отличие ROA от ROE

ROA учитывает обязательства компании, а ROE — нет. Проще говоря: рентабельность активов показывает способность эффективно использовать заёмные средства.


2 ROS (Return on Sales) — коэффициент рентабельности выручки. Какой процент от выручки составляет чистая прибыль.

ROS = [Чистая прибыль] / [Выручка] × 100


3 ROIC (Return on Invested Capital) — коэффициент рентабельности инвестированного капитала. Показывает эффективность сделанных инвестиций.


4 RONA (Return on net assets) — рентабельность чистых активов. Показывает качество управления структурой капитала.


5 ROTA (Return on Total Assets) — рентабельность суммарных активов. Отображает эффективность использования долгосрочных активов компании для получения прибыли.

ROTA = [EBIT] / [Активы] × 100


Главными недостатками ROA и остальных показателей рентабельности является отсутствие строгой бухгалтерской отчётности.

4. Плюсы и минусы

  • Простой коэффициент для оценки рентабельности компании;
  • Есть возможность использовать при отрицательном собственном капитале;
  • Показывает эффективность компании от всех имеющихся активов;
  • Хорошо просматривается в динамике;
  • Нет смысла сравнивать ROA с разными секторами;
  • Есть возможность манипуляций с отчётностями;
  • Нельзя сделать вывод об компании, зная лишь этот показатель;

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter. В поле «Ваш комментарий» введите номер телефона и ПОЛУЧИТЕ 100 РУБЛЕЙ НА СЧЕТ.

"ВСделке.ру" — инвестиции, финансы и трейдинг

Ссуда — что такое такое, отличие от кредита

"ВСделке.ру" — инвестиции, финансы и трейдинг

Либерализация цен — подробное описание