Коэффициент покрытия активов

Что такое коэффициент покрытия активов?

Коэффициент покрытия активов — это финансовый показатель, который измеряет, насколько хорошо компания может погасить свои долги, продав или ликвидировав свои активы. Коэффициент покрытия активов важен, потому что он помогает кредиторам, инвесторам и аналитикам измерять финансовую состоятельность компании. Банки и кредиторы часто ищут минимальный коэффициент покрытия активов, прежде чем ссужать деньги.

Ключевые выводы

  • Коэффициент покрытия активов — это финансовый показатель, который измеряет, насколько хорошо компания может погасить свои долги, продав или ликвидировав свои активы.
  • Чем выше коэффициент покрытия активов, тем больше раз компания может покрыть свой долг.
  • Таким образом, компания с высоким коэффициентом покрытия активов считается менее рискованной, чем компания с низким коэффициентом покрытия активов.

Понимание коэффициента покрытия активов

Коэффициент покрытия активов дает кредиторам и инвесторам возможность оценить уровень риска, связанного с инвестированием в компанию. После расчета коэффициента покрытия его можно сравнить с коэффициентами компаний в той же отрасли или секторе.

Важно отметить, что это соотношение менее надежно при сравнении с компаниями из разных отраслей. Компании в одних отраслях обычно могут иметь на своем балансе больше долга, чем другие.

Например, компания-разработчик программного обеспечения может не иметь большого долга, в то время как производитель нефти обычно более капиталоемкий, что означает, что у нее больше долгов для финансирования дорогостоящего оборудования, такого как нефтяные вышки, но, кроме того, на ее балансе снова есть активы для обеспечения кредитов.

Расчет коэффициента покрытия активов

Коэффициент покрытия активов рассчитывается по следующему уравнению:

((Активы — Нематериальные активы) — (Текущие обязательства — Краткосрочный долг)) / Общая задолженность

В этом уравнении «активы» относятся к совокупным активам, а «нематериальные активы» — это активы, к которым нельзя физически прикоснуться, например гудвилл или патенты. «Краткосрочные обязательства» — это обязательства со сроком погашения в течение одного года, а «краткосрочная задолженность» — это задолженность, которая также подлежит погашению в течение одного года. «Общий долг» включает как краткосрочный, так и долгосрочный долг. Все эти позиции можно найти в годовом отчете.

Как используется коэффициент покрытия активов

Компании, которые выпускают акции или акции для сбора средств, не имеют финансовых обязательств по возврату этих средств инвесторам. Однако компании, которые выпускают заем посредством размещения облигаций или занимают капитал у банков или других финансовых компаний, обязаны своевременно производить платежи и, в конечном итоге, возвращать основную сумму займа.

В результате банки и инвесторы, владеющие долгом компании, хотят знать, что прибыль компании достаточна для покрытия будущих долговых обязательств, но они также хотят знать, что произойдет, если прибыль упадет.

Другими словами, коэффициент покрытия активов — это коэффициент платежеспособности. Он измеряет, насколько хорошо компания может покрыть свои краткосрочные долговые обязательства своими активами. Компания, у которой больше активов, чем краткосрочных долгов и обязательств, указывает кредитору на то, что у компании больше шансов вернуть средства, которые она ссужает, в случае, если прибыль компании не сможет покрыть долг.

Чем выше коэффициент покрытия активов, тем больше раз компания может покрыть свой долг. Таким образом, компания с высоким коэффициентом покрытия активов считается менее рискованной, чем компания с низким коэффициентом покрытия активов.

Если доходов недостаточно для покрытия финансовых обязательств компании, от компании может потребоваться продажа активов для получения денежных средств. Коэффициент покрытия активов сообщает кредиторам и инвесторам, сколько раз активы компании могут покрыть ее долги в случае, если доходов недостаточно для покрытия выплат по долгу.

По сравнению с коэффициентом обслуживания долга коэффициент покрытия активов является крайним или крайним коэффициентом обращения за помощью, поскольку покрытие активов представляет собой экстремальное использование стоимости активов в рамках сценария ликвидации, что не является чрезвычайным событием.

Особые соображения

При интерпретации коэффициента покрытия активов следует учитывать одно предостережение. Активы, находящиеся на балансе, учитываются по их балансовой стоимости, которая часто превышает ликвидационную или продажную стоимость в случае, если компании потребуется продать активы для погашения долгов. Коэффициент покрытия может быть немного завышен. Это беспокойство можно частично устранить, сравнив соотношение с другими компаниями в той же отрасли.

Пример коэффициента покрытия активов

Например, предположим, что Exxon Mobil Corporation (XOM) имеет коэффициент покрытия активов 1,5, что означает, что активов в 1,5 раза больше, чем долгов. Скажем, корпорация Chevron (CVX), которая относится к той же отрасли, что и Exxon, имеет сопоставимый коэффициент 1,4, и даже при том, что коэффициенты схожи, они не говорят всей истории.

Если коэффициент Chevron за предыдущие два периода был 0,8 и 1,1, коэффициент 1,4 в текущем периоде показывает, что компания улучшила свой баланс за счет увеличения активов или сокращения доли заемных средств — погашения долга. И наоборот, допустим, коэффициент покрытия активов Exxon составлял 2,2 и 1,8 в течение предыдущих двух периодов, коэффициент 1,5 в текущем периоде может быть началом тревожной тенденции к уменьшению активов или увеличению долга.

Другими словами, недостаточно просто проанализировать коэффициент покрытия активов за один период. Вместо этого важно определить тенденцию в течение нескольких периодов и сравнить эту тенденцию с аналогичными компаниями.

Поделитесь с друзьями

Address
304 North Cardinal St.
Dorchester Center, MA 02124

Work Hours
Monday to Friday: 7AM - 7PM
Weekend: 10AM - 5PM