Что такое корпоративная облигация?

Что такое корпоративная облигация?

Корпоративная облигация — это вид долговых ценных бумаг, которые выпускаются фирмой и продаются инвесторам. Компания получает необходимый капитал, а взамен инвестору выплачивается заранее установленное количество процентных платежей по фиксированной или переменной процентной ставке. Когда срок действия облигации истекает или «достигает срока погашения», выплаты прекращаются и первоначальные инвестиции возвращаются.

Обеспечение облигации — это, как правило, способность компании выплатить долг, которая зависит от ее перспектив в отношении будущих доходов и прибыльности. В некоторых случаях в качестве залога могут использоваться физические активы компании.

Ключевые выводы

  • Корпоративная облигация — это долг, выпущенный компанией для увеличения капитала.
  • Инвестор, покупающий корпоративную облигацию, фактически ссужает компании деньги в обмен на серию процентных платежей, но эти облигации также могут активно торговаться на вторичном рынке.
  • Корпоративные облигации обычно рассматриваются как несколько более рискованные, чем государственные облигации США, поэтому они обычно имеют более высокие процентные ставки, чтобы компенсировать этот дополнительный риск.
  • Облигации высочайшего качества (и самые безопасные, с более низкой доходностью) обычно называются облигациями «Triple-A», а наименее кредитоспособные — «мусорными».

Понимание корпоративных облигаций

В инвестиционной иерархии высококачественные корпоративные облигации считаются относительно безопасным и консервативным вложением. Инвесторы, формирующие сбалансированные портфели, часто добавляют облигации, чтобы компенсировать более рискованные инвестиции, такие как акции роста. В течение жизни эти инвесторы, как правило, добавляют больше облигаций и меньше рискованных инвестиций, чтобы защитить свой накопленный капитал. Пенсионеры часто вкладывают большую часть своих активов в облигации, чтобы обеспечить надежную прибавку к доходу.

В целом считается, что корпоративные облигации имеют более высокий риск, чем государственные облигации США. В результате процентные ставки по корпоративным облигациям почти всегда выше, даже для компаний с высочайшим кредитным качеством. Разница между доходностью корпоративных облигаций с высоким рейтингом и казначейских облигаций США называется кредитным спредом.

Рейтинги корпоративных облигаций

Перед выпуском для инвесторов облигации проверяются на кредитоспособность эмитента одним или несколькими из трех рейтинговых агентств США: Standard & Poor’s Global Ratings, Moody’s Investor Services и Fitch Ratings. Каждое из них имеет свой рейтинг. системы, но облигации с наивысшим рейтингом обычно называются облигациями с рейтингом «тройной А». Корпоративные облигации с самым низким рейтингом называются высокодоходными облигациями из-за более высокой процентной ставки, применяемой для компенсации более высокого риска. Они также известны как «мусорные» облигации.

Рейтинги облигаций имеют жизненно важное значение для предупреждения инвесторов о качестве и стабильности рассматриваемой облигации. Следовательно, эти рейтинги сильно влияют на процентные ставки, инвестиционный аппетит и стоимость облигаций.

Как продаются корпоративные облигации

Корпоративные облигации выпускаются блоками по 1 000 долларов США по номинальной или номинальной стоимости. Практически все имеют стандартную структуру выплаты купонов. Обычно корпоративный эмитент обращается за помощью к инвестиционному банку для андеррайтинга и продажи облигаций инвесторам.

Инвестор регулярно получает от эмитента процентные платежи до погашения облигации. В этот момент инвестор возвращает номинальную стоимость облигации. Облигации могут иметь фиксированную процентную ставку или ставку, плавающую в зависимости от динамики конкретного экономического индикатора.

Корпоративные облигации иногда содержат положения о досрочном погашении, позволяющие досрочно выплатить, если преобладающие процентные ставки изменяются настолько резко, что компания считает, что может добиться большего успеха, выпустив новую облигацию.

Инвесторы также могут продать облигации до наступления срока их погашения. Если облигация продается, ее владелец получает меньше номинальной стоимости. Его стоимость определяется в первую очередь количеством платежей, которые еще подлежат выплате до погашения облигации.

Инвесторы также могут получить доступ к корпоративным облигациям, вложив средства в любое количество паевых инвестиционных фондов или ETF, ориентированных на облигации.

Почему корпорации продают облигации

Корпоративные облигации — это форма долгового финансирования. Они являются основным источником капитала для многих предприятий, наряду с акционерным капиталом, банковскими ссудами и кредитными линиями. Они часто выдаются, чтобы обеспечить наличными для конкретного проекта, который компания хочет осуществить. Заемное финансирование иногда предпочтительнее выпуска акций (долевое финансирование), потому что оно обычно дешевле для фирмы-заемщика и не влечет за собой отказ от какой-либо доли владения или контроля в компании.

Вообще говоря, компания должна иметь стабильный потенциал прибыли, чтобы иметь возможность предлагать долговые ценные бумаги населению с выгодной купонной ставкой. Если компания воспринимает кредитное качество выше, она может выпустить больше долгов по более низким ставкам.

Когда корпорации требуется краткосрочное увеличение капитала, она может продать коммерческие бумаги, которые похожи на облигации, но обычно со сроком погашения 270 дней или меньше.

Разница между корпоративными облигациями и акциями

Инвестор, покупающий корпоративную облигацию, ссужает компании деньги. Инвестор, покупающий акции, покупает долю в компании.

Стоимость акции растет и падает, а доля инвестора растет или падает вместе с ней. Инвестор может зарабатывать деньги, продавая акции, когда они достигают более высокой цены, или собирая дивиденды, выплачиваемые компанией, или и то, и другое.

Инвестируя в облигации, инвестор получает проценты, а не прибыль. Первоначальные инвестиции могут оказаться под угрозой только в случае краха компании. Одно важное отличие состоит в том, что даже обанкротившаяся компания должна сначала заплатить своим держателям облигаций и другим кредиторам. Владельцам акций могут быть возмещены их убытки только после полной выплаты всех этих долгов.

Компании также могут выпускать конвертируемые облигации, которые могут быть конвертированы в акции компании при соблюдении определенных условий.

Сбалансированный портфель может содержать некоторые облигации для компенсации более рискованных инвестиций. Процент, выделяемый на облигации, может расти по мере приближения инвестора к пенсии.

Address
304 North Cardinal St.
Dorchester Center, MA 02124

Work Hours
Monday to Friday: 7AM - 7PM
Weekend: 10AM - 5PM