Что такое годовой оборот и почему он важен?

Что такое годовой оборот?

Годовой оборот — это процентная ставка, при которой что-то меняет владельца в течение года. Для бизнеса эта ставка может быть связана с его годовым оборотом запасов, дебиторской и кредиторской задолженности или активов.

В инвестициях скорость оборота паевого инвестиционного фонда или биржевого фонда (ETF) заменяет его инвестиционные холдинги на ежегодной основе. Оборачиваемость портфеля — это сравнение активов под управлением (AUM) с притоком или оттоком авуаров фонда. Цифра полезна для определения того, насколько активно фонд меняет базовые позиции в своих активах. Высокие показатели оборачиваемости указывают на активно управляемый фонд. Другие фонды более пассивны и имеют более низкий процент оборачиваемости владения. Индексный фонд — это пример пассивного холдингового фонда.

Ключевые выводы

  • Скорость оборачиваемости рассчитывается путем подсчета того, сколько раз актив, ценная бумага или платеж переходили из рук в руки в течение года.
  • Компании смотрят на годовые показатели оборачиваемости, чтобы определить свою эффективность и продуктивность, в то время как инвестиционные менеджеры и инвесторы используют показатель оборачиваемости, чтобы понять активность портфеля.
  • Годовой оборот часто представляет собой прогноз на будущее, основанный на одном месяце — или другом более коротком периоде — оборачиваемости инвестиций.
  • Сама по себе высокая оборачиваемость не является надежным показателем качества или эффективности фонда.

Расчет годового оборота

Чтобы рассчитать коэффициент оборачиваемости портфеля для данного фонда, сначала определите общую сумму купленных или проданных активов (в зависимости от того, что окажется больше) в течение года. Затем разделите эту сумму на средние активы фонда за тот же год.

оборот портфеля = max & ApplyFunction; {фонд покупает средний объем продаж фонда активы begin {выровнен} & text {оборот портфеля} = frac { operatorname {max} begin {cases} text {фондовые покупки} \ quad text {продажи фонда } end {case}} { text {средние активы}} end {выровненные} оборот портфеля = средние активыmax {покупки фонда продажи фонда

Например, если паевой инвестиционный фонд держал 100 миллионов долларов в активах под управлением (AUM), и 75 миллионов долларов из этих активов были ликвидированы в какой-то момент в течение периода оценки, расчет будет следующим:

$ 7 5 млн. $ 1 0 0 млн = 0. 7 5 где: begin {align} & frac { $ 75 text {m}} { $ 100 text {m}} = 0,75 \ & textbf {где:} \ & text {m} = text {миллион} end {align} 100 млн. долл. США 75 млн. долл. США = 0,75, где:

Важно отметить, что фонд, оборачивающийся на 100% ежегодно, не обязательно ликвидирует все позиции, с которых он начал год. Вместо этого полный оборот учитывает частые операции по открытию и закрытию позиций, а также тот факт, что объем продаж ценных бумаг равен общей сумме AUM за год. Кроме того, по той же формуле скорость оборота также измеряется количеством ценных бумаг, купленных в период измерения.

Годовой оборот инвестиций

Годовой оборот — это прогноз на будущее, основанный на одном месяце или другом более коротком периоде времени оборота инвестиций. Например, предположим, что ETF имеет оборот 5% за февраль. Используя эту цифру, инвестор может оценить годовой оборот на предстоящий год, умножив оборот за один месяц на 12. Этот расчет обеспечивает годовую оборачиваемость холдингов в 60%.

Активно управляемые фонды

Фонды роста полагаются на торговые стратегии и выбор акций опытных профессиональных менеджеров, которые нацелены на то, чтобы превзойти индекс, по которому оценивается портфель. Наличие крупных долей в капитале — это не столько приверженность корпоративному управлению, сколько средство достижения положительных результатов для акционеров. Менеджеры, которые стабильно превышают показатели, остаются на работе и привлекают значительный приток капитала.

В то время как аргумент в пользу пассивного и активного управления сохраняется, подходы с большими объемами могут привести к умеренному успеху. Рассмотрим фонд American Century Small Cap Growth (ANOIX), четырехзвездочный фонд Morningstar с бешеной скоростью оборачиваемости 141% (по состоянию на февраль 2021 года), который значительно опережал индекс S&P 500 за последние 15 лет (до 2021 года).

Пассивно управляемые фонды

Индексные фонды, такие как Fidelity 500 Index Fund (FXAIX), придерживаются стратегии «покупай и держи». Следуя этой системе, фонд владеет позициями в акциях до тех пор, пока они остаются компонентами эталона. Фонды поддерживают идеальную положительную корреляцию с индексом, таким образом, скорость оборачиваемости портфеля составляет всего 4%. Торговая деятельность ограничивается покупкой ценных бумаг из поступлений и нечасто продажей выпусков, исключенных из индекса. Более чем в 60% случаев индексы исторически опережали управляемые фонды.

Кроме того, важно отметить, что высокая текучесть кадров, оцениваемая изолированно, никогда не является показателем качества или результатов деятельности фонда. Индексный фонд Fidelity Spartan 500 после учета расходов в 2020 году уступил S&P 500 на 2,57%.

Годовой оборот в бизнесе: товарооборот

Компании используют несколько показателей годового оборота, чтобы понять, насколько хорошо работает бизнес в год. Оборачиваемость товарных запасов измеряет, насколько быстро компания продает товарные запасы и как аналитики сравнивают их со средними показателями по отрасли. Низкий оборот подразумевает слабые продажи и, возможно, избыточные запасы, также известные как затоваривание. Это может указывать на проблему с товарами, выставленными на продажу, или быть результатом недостаточного маркетинга. Высокий коэффициент означает либо высокие продажи, либо недостаточные запасы. Первое желательно, в то время как второе может привести к потере бизнеса. Иногда низкая скорость оборачиваемости запасов — это хорошо, например, когда ожидается рост цен (запасы предварительно позиционируются для удовлетворения быстрорастущего спроса) или когда ожидается дефицит.

Скорость, с которой компания может продавать запасы, является критически важным показателем эффективности бизнеса. Розничные торговцы, которые перемещают запасы быстрее, как правило, выигрывают. Чем дольше товар хранится, тем выше будет стоимость его хранения и тем меньше причин, по которым покупателям придется возвращаться в магазин за новыми товарами.

Поделитесь с друзьями

Address
304 North Cardinal St.
Dorchester Center, MA 02124

Work Hours
Monday to Friday: 7AM - 7PM
Weekend: 10AM - 5PM